私募:A股新經濟市值占比將持續提升

  在今年以來科技、醫藥醫療、大消費等弱周期行業持續大幅跑贏傳統周期板塊后,6月19日晚間,上海證券交易所發布重新編制上證綜指以及推出科創50指數的重磅消息。對此,更加注重絕對收益的證券私募普遍認為,有關股指的變動與編制,有望帶動未來新經濟尤其是科技股的投資熱度持續高企。在新經濟以及優質個股進一步成為市場主流的同時,A股新經濟板塊的市值占比將繼續提升。

  新綜指代表性增強

  榕樹投資研究主管李仕鮮表示,此次上證綜指編制規則的修訂,符合我國金融體制更加靈活開放的政策導向,也使市場指數作為宏觀經濟晴雨表的屬性得到更好體現。指數修訂后,上證綜指對于上交所上市公司的代表性以及我國經濟的代表性將得到提高。而科創50指數的推出,則標志著科創板的市場制度體系更加完善,將對科創板市場的整體走勢起到指示性作用。同時,科創50指數推出后,公募基金也會匹配相應的指數跟蹤型基金產品,科創板的市場關注度將會得到提升。

  肇萬資產總經理崔磊分析,此次上證綜指重新編制剔除ST股,將有利于上證綜指長期走好。雖然目前ST股的市值占比合計不到1%,但這些存在退市可能的股票,未來仍可能對指數和投資者信心有較大負面影響。而推遲次新股納入指數的時間,則會在次新股納入指數后降低對指數波動的影響,確保指數穩定有序地波動,有利于資金在市場內的長期積蓄。另外,將科創板個股納入指數則有利于優化上證綜指的行業結構,提升新綜指對A股所有上市公司尤其是新興產業的代表性。

  私募排排網未來星基金經理胡泊表示,在本次上證綜指重新編制以及科創50指數發布之后,未來A股行業龍頭以及權重股的優勢會越來越明顯,將有利于上證綜指的長期運行,以及指數化產品等長期資金的投資回報。

  關注新經濟領域機會

  綜合多家券商機構的最新研究來看,美國納斯達克指數近十年屢創新高。安信證券統計顯示,目前在納斯達克指數中,科技、醫療、消費三大類行業的合計市值權重超過90%,其中僅信息技術行業的市值占比就超過一半;上證綜指的行業分布中,金融和制造業等傳統行業占比則超過50%,指數受經濟周期影響明顯。

  對此,李仕鮮認為,從推出科創板及試點注冊制,到創業板的注冊制改革,再到科創板指數的推出,政策制定者在持續引導投資者關注新科技、新經濟和新產業。過去40年,美股標普500指數市值排名前十的公司已經從傳統的石油鋼鐵,全面轉換成為新興互聯網公司。在這樣的大背景下,本次兩大指數編制和推出后,建議投資者更多關注新經濟領域的投資機會。

  興聚投資進一步分析指出,今年以來,A股大量二線細分行業白馬股持續贏得外資資金青睞,并在股價上持續表現強勢,相關公司大多是各自行業的龍頭。雖然短期從靜態估值上看較高,但他們所代表的先進制造、生物醫藥、新能源車、新材料等行業,都是我國未來新經濟的重要突破方向,這些行業在未來中國經濟中將占據更大比重。今年以來A股相關上市公司的市值占比情況,也在一定程度上體現了這一變化,即新經濟公司市值占比持續上升,傳統行業逐步降低。今年以來北向資金對于相關公司或主動或被動的增配,也是這一“新舊轉換”的體現。

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